El Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) registró en marzo una caída interanual del -1,3%, por debajo de la merma registrada en febrero, que había sido del -3,4%, de acuerdo con la evaluación del INDEC.

De este modo, para el indicador privado, la comparación intermensual desestacionalizada mostró un retroceso del  -0,2% respecto de enero de 2026, y completó un trimestre en el que se combinaron descensos interanuales y estancamientos, que, a su vez, se dieron tras un primer trimestre de 2025 caracterizado por variaciones interanuales positivas, de acuerdo con los datos chequeados por la Agencia Noticias Argentinas.

 La conclusión que sacó la Cámara Argentina de Comercio y Servicios, a la luz de la información presentada, fue que “el consumo masivo pausó su recuperación, mientras que el consumo de bienes durables enfrenta meses que serán fundamentales para determinar el carácter del año tras un 2024 y 2025 de notable mejoría”. 

En este sentido, “la composición del consumo de los hogares enfrenta la misma incertidumbre: puede tender a estabilizarse en este nuevo equilibrio entre consumo masivo y de durables, o puede seguir cambiando en favor de los durables si el consumo de estos bienes retoma la senda ascendente ante el estancamiento en los bienes de consumo masivo, o FMCG (por sus siglas en inglés, fast-moving consumer goods)”.

El consumo de los hogares en bienes y servicios finales siguió siendo negativo en marzo

Explicó el reporte que “los movimientos del consumo y la actividad económica resultan muchas veces emparejados. En 2024 esto se cumplió sin excepciones. Esto es, el IC compartió signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Económica para todo el período. Los movimientos del consumo y la actividad económica resultan muchas veces emparejados. En 2024 esto se cumplió sin excepciones. Esto es, el IC compartió signo negativo con el Estimador Mensual de Actividad Económica para todo el período. Con este antecedente, en el 2025 se cumplió la misma regla, pero con variaciones positivas, aunque con algunas excepciones". 

Prosiguió: “Durante el año pasado, EMAE e IC se han recuperado a distintas velocidades respecto a los niveles de 2024. Sin embargo, para enero de 2026 (último dato disponible de EMAE), se cumple otra de las excepciones de la serie, donde el EMAE creció en términos interanuales con el IC cayendo en la misma comparación: el EMAE mostró en enero una variación interanual de 1,9%; a contramano, en el mismo mes el IC mostró una variación interanual negativa de 1,7%”.

Al analizar el desempeño de los rubros componentes del índice, se aprecian movimientos diferenciales. Esto es, las variaciones interanuales no resultan necesariamente del signo mostrado por la variación del índice general.

El consumo de los hogares en bienes y servicios finales siguió siendo negativo en marzo

El rubro de indumentaria y calzado mostró un crecimiento estimado de 0,6% i.a., aunque sin efectuar un aporte significativo a la variación del índice general. Esta leve alza interanual sitúa el consumo del rubro en niveles similares a los de 2025, cuando mostraba un importante incremento i.a. dado contra un punto de comparación bajo, como lo fue marzo de 2024.

Asimismo, el capítulo de transporte y vehículos mostró en marzo una variación interanual de 0,8%, contrapesando la caída de índice general al aportar +0,1 puntos porcentuales (p.p.). 

En el rubro, continúa la recuperación en el patentamiento de autos tras la detención de su consumo a fines del año pasado.

Recreación y cultura, a tono con el índice general, mostró en marzo una caída de -2,9% i.a., con una contribución negativa de -0,2 p.p. que pesó en la caída del IC. 

De todas formas, la variación i.a. se compara con un punto alto de la serie como fue marzo de 2025, cuando se recuperó fuertemente contra marzo de 2024 (+19,2%).

En cuanto al apartado de vivienda, alquileres y servicios públicos, este mostró un decrecimiento estimado de -0,8% en marzo respecto al mismo mes de 2025, aportando -0,1 p.p. a la caída del índice general. 

Dentro de este rubro, la demanda eléctrica se recuperó tras un febrero de fuerte caída interanual.

Con respecto al resto de los rubros, experimentaron una baja interanual de -1,9% en marzo, la cual aportó -1,8 p.p. a la caída interanual del índice general. 

El consumo en el resto de los rubros se encuentra en niveles relativamente similares a los de marzo de 2019, mes tomado de referencia como normalidad por ser previo a la pandemia.

Crédito a hogares

El crédito en términos reales creció sostenidamente desde la fuerte caída a principios de 2024 hasta los últimos meses de 2025, cuando tendió a estancarse. 

En concreto, el crédito a hogares y familias mostró un vigoroso crecimiento durante casi dos años consecutivos, interrumpido en el último trimestre de 2025, período desde el cual se encuentra estable.

Del mismo modo, las tarjetas de crédito y préstamos personales moderaron su crecimiento un poco antes.

La leve caída de los últimos meses aporta suspenso a su resolución futura, para conocer si se trata de una detención prolongada o puede ser revertida.

El mismo movimiento evidencia el crédito prendario, mientras que el hipotecario se mantiene en su trayectoria ascendente.

Como correlato directo, el patentamiento de automóviles retrocedió algunos meses sobre su marcha ascendente previa.

Las escrituras de inmuebles, por su parte, retrocedieron frente a los máximos locales de la serie dados a mediados de 2025, pero de todas formas se mantienen en niveles elevados considerando la historia reciente.

Finalmente, el consumo de electrodomésticos parece más estable, sin caídas importantes ni fuertes subas en el último tiempo.(NA)